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La inversión en bienes tangibles en Italia LA INVERSIÓN EN BIENES TANGIBLES: ACCESO DE LOS CONSUMIDORES A LOS MERCADOS NO REGULADOS Introducción La inversión social responsable (es decir, cuando las valoraciones
sociales y éticas juegan un papel en elegir y manejar las
inversiones) es cada vez más frecuente, en Italia y en otros
países. La meta está clara coger financiación, y gente para trabajar en ella, a medio y largo plazo, para continuar teniendo cada proyecto una influencia en la llamada "economía real" - es decir, la que coordina leyes del mercado y el sostenimiento del mismo. Una economía que reconoce y desarrolla las ganancias de capital de los individuos (las personas o las compañías), sin poner en peligro el capital natural y el derecho para que las generaciones futuras tengan sus necesidades satisfechas y hereden un planeta sano. El objetivo final está ayudando a una diversificación eficaz del valor de las inversiones - recuperando el valor colectivo y público del ahorro, financiando también (y con la misma consideración) a asociaciones sin ánimo de lucro, a la protección del medio ambiente, a la defensa de los derechos de los trabajadores, y a cada tema que lucha para los derechos fundamentales del hombre en todo el mundo.
La ética financiera persigue un acercamiento alternativo en cuanto al concepto clásico de consumo de bienes financieros. Éste debe permitir que los consumidores inviertan también en "bienes tangibles" - es decir, que aumentan naturalmente la herencia del mundo a través de la solidaridad generational verdadera de la gente. Aunque con un acercamiento tan diferente, la ética financiera (siendo ética en cuanto es sostenible) aceptan como características básicas hechos básicos de las finanzas clásicas (tales como mediación, recogida y embarque), pero cambian radicalmente sus valores de referencia (persona y no capital, los ideales y no las materias, las remuneraciones iguales para las inversiones y no la especulación). La ética de las finanzas intenta introducir como piedra de toque no solamente el riesgo y el beneficio, sino también el impacto de la inversión en la economía real; tiende a dar vuelta a conductas financieras en conductas con más sentido social y para financiar todas las actividades dentro de una base más humana y ecológicamente sostenible. Entre esas, tradicionalmente las no lucrativas, tales como cooperación social e internacional, ecología, defensa de los derechos humanos, cultura y arte, etc., y también "unas nuevas fronteras", por ejemplo comercio justo, agricultura biológica, la producción eco-compatible y cualquier actividad empresarial que produzca una ventaja social y/o ambiental. La ética financiera puede ser fijada y desarrollada como parámetro para elegir una buena inversión. No solo el funcionamiento y el rendimiento de la compañía se deben tomar en consideración, sino también el impacto ambiental y social del proyecto . La ética financiera tiene una evolución importante en los últimos 20-25 años. Nació de la atención puesta al control de los ahorros, como una reacción pacífica y medio ambiental frente al poder y cubierta con operaciones de los grandes bancos y de las multinacionales. Se separó más adelante alrededor del conocimiento social y ecológico en inversiones, tomando un papel más activo en el sistema económico.
El debate respecto a la ética financiera se ha presentado en los países de habla inglesa (sobretodo, los EE.UU.) desde principios del siglo XX. El auge de la economía americana en esos años despierta el interés entre finanzas y religión, beneficio y ética. Como consecuencia de la negativa a invertir en actividades consideradas socialmente indecentes (alcohol, tabaco, sexo,…), el primer fondo común orientado a la ética fue creado en 1928 - el Fondo Pionero. Después de la crisis 1929, tales instrumentos fueron creciendo. En los años 60 y 70, con la guerra de Vietnam y la proliferación nuclear, un gran debate tuvo lugar sobre la responsabilidad de las grandes empresas industriales, tomando pequeños accionistas para persuadir a las empresas de adquirir una conciencia social. En el Reino Unido, la ética financiera es creada a través del establecimiento de la Confianza Unitaria en la Administración, un fondo común creado en 1984 por Friend Provident, una mutua de seguros vinculada a Quakers.s En los 80, la ética financiera se extiende por el centro y norte de Europa - Austria, Bélgica, Dinamarca, los Países Bajos, Noruega, Suecia y Suiza ofrecen por lo menos un fondo ético o éticamente orientado. También en los 80 empiezan a aparecer en Europa los primeros bancos éticos, con la finalidad de contriubir al desarrollo de la protección del medio ambiente, cultura, la busqueda de fuentes renovables de energía. Los bancos más importantes en Europa son Germany’s Oekobank en Alemania, creado después de los movimientos pacifistas y ecologistas; Holland’s Triodosbank creado en 1980 y con sedes en Bélgica y el Reino Unido; el Banco alternativo Suizo, nacido en 1990 y basado en la participación y la transparencia. Los bancos éticos aparecieron no solamente en Europa y EE.UU, la experiencia más importante se produce en Asia. El Banco Grameen de Bangladesh, fundado para intentar sacar a miles de personas de la pobreza extrema concediéndoles un financiamiento pequeño para iniciar un trabajo. Esto soluciona el problema del acceso al crédito para los pobres, que no podían gozar de ningún préstamo clásico debido a la carencia de garantías personales y reales. El microcredito tiene las características siguientes: 1. Cantidad pequeña (suficiente para comprar un telar o
herramientas agrícolas); Finalmente, en los 90 algunos gobiernos europeos empezaron a ayudar el desarrollo de los fondos éticos a través de políticas fiscales. Un Acto holandés de 1995 regula los lllamados "fondos de inversión verdes", que son productos financieros que invierten por lo menos por el 70% en políticas de protección del medio ambiente).
Las finanzas en sí mismas son un instrumento - como cualquier instrumento,moralmente no tiene sentido. Cómo podemos etiquetar a las finanzas como éticas en su meta, y sus valores de base. La ética financiera crea un uso estándar de las herramientas creadas por la ingeniería financiera. Experiencias recientes demuestran que la ética financiera nunca se ha centrado en una clase de inversión financiera. Por el contrario, todo tipo de productos financieros se han utilizado - los bonos, obligaciones, depósitos, las actividades bancarias privadas y los fondos de pensión. No obstante, en gran medida el instrumento financiero más usado son fondos de inversión comunes. Los fondos de inversión comunes son activos sin repartir que pertenecen a diversos accionistas, cada uno de los cuales posee un cociente dependiendo de cuánto pagó por ello. Comprar acciones de estos fondos es muy fácil - las acciones pequeñas y los precios son razonablemente bajos. Esto se publica diariamente en los periódicos y las partes se pueden revender rápidamente. La opción está confiada a una compañía de ahorro, que gestiona el fondo . Los fondos de inversión común éticamente financieros son exactamente iguales - la misma estructura, el mismo manejo, la misma forma de venta. Incluso los costes son basicamente los mismos. Lo que hace la diferencia es la ética oculta- ésta significa seleccionar donde se va a invertir (si en acciones u obligaciones de empresas o de los gobiernos). Deben ser éticamente compatibles, ej. mostrando respecto por el hombre y la naturaleza y rechazando políticas de explotación. Cuatro fases se han seleccionado en la evolución de los
fondos éticos. - La Generación Tres se propone una selección cuidadosa de las acciones, según el perfil ético de cada compañia. Trabajar bien desde un punto de vista social se considera como punto de partida para ser seleccionado como inversión. - La Generación Cuatro se estructura aún más. Un comité técnico-científico encargado de analizar profundamente cualquier mercado potencial para invertir. Este control es llevado a cabo por técnicos independientes, que garantizan la manera social del trabajo. Cada comité usa también criterios establecidos que permiten evaluar cómo de éticas son las inversiones. Estos criterios se mezclan - negativo, en cuanto a los negocios que no se financiarán, y positivo, en cuanto a negocios que merecen especialmente ser financiados. Mientras tanto, la ética de las finanzas puede mostrar incluso criterios uniformes que se pueden utilizar. Por ejemplo, un criterio negativo clásico para las obligaciones del estado es la presencia de un régimen totalitario, mientras que uno positivo clásico para las compañías es el cuidado al medio ambiente, la salud y la seguridad de los trabajadores. Por otra parte, fabricar armas, cigarrillos o alcohol son un punto clásico para la exclusión. Finalmente, es importante hacer una distinción entre los fondos éticos y los fondos de caridad. Para el último, la única diferencia con los fondos clásicos es que el beneficio está destinado para la caridad.
No fue hasta finales de los 60 cuando la ética financiera
estableció raices en Italia. Los 90 mostraron la crisis de este sistema, cuyo principio era evidente en la década anterior. Esto resultó demasiado costoso, con un déficit público fuera de control y una necesidad de contener el gasto interno, así como cumplir los cometidos internacionales- el tratado de Maastricht. Indudablemente, tal modelo del bienestar era éticamente
importante, perocupandose de la redistribución de las metas
públicas que están bajo los simples intereses económicos
. Una razón final para el retraso de Italia es la carencia de los movimientos organizados, en un país en el cual durante mucho tiempo la participación social ha sido exclusiva de los dos partidos políticos principales - el partido comunista y los demócratas cristianos.
Durante los años 70, por primera vez en Italia las compañías empiezan a invertir en la economía real. Para ellas, el financiar ha sido un problema desde el comienzo - sin bienes, edificios, garantías financieras, los bancos incluso no les tomaron en consideración. Es por ello que una manera alternativa de financiación era y todavía es generar alrededor de ellas. Volviendo entonces, las regulaciones del uso del ahorro eran más permisivas, de modo que las cooperativas podian recoger el dinero, y también lo prestan a sus asociados. En el desarrollo de la ética financiera en Italia, un papel importante es desempeñado por la provincia de Verona. A mediados de los 70 - una época para la reconversión industrial dura. Muchas fábricas cierran, otras arruinadas - el desempleo es el mayor riesgo . Con este escenario, muchos trabajadores sienten que la necesidad de dar vuelta al negocio en uno unipersonal, aunque saben de su ignorancia en cuanto a la gerencia, comercialización, finanzas. En 1977, en Verona, fundan una cooperativa cuyo nombre es MAG (autogestione de Mutua = autogestión mutua), con la finalidad de apoyar a estos negocios. Todavía en Verona, un año despues, un grupo de jovenes desempleados ocupa un negocio agrícola público y comienza a cultivar, el crecimiento y el turismo agrícola. Como la experiencia funciona, se siente la necesidad de adquirir infraestructuras, pero no hay dinero para esto. Puesto que el financiamiento clásico no es una opción, se dirigen al MAG. Este se declara dispuesto para comprar los bienes, y, para encontrar el dinero para esto, agrega a sus metas la recolecta del ahorro público. Tal meta encuentra una respuesta excelente y, en el plazo de seis meses, más de 100,000 € se recaudan. El MAG deviene el propietario de esas propiedades y lo alquila a la cooperativa. Entonces esta compra la propiedad a través del pago atrasado. Esta experiencia pronto se extiende a otras regiones italianas. Ocho más MAGs se fundan, todas funcionando como cooperativas. Existen dos clases de asociados –los que aportan el dinero y los que piden los prestamos. Así que MAG funciona como banco para sus miembros, todos trabajando en proyectos productivos con alto contenido social, guiados por una autogestión y una democracia interna. Todo va muy bien hasta 1991, cuando una política áspera del banco nacional de Italia tira por sueloel movimiento de MAGs. El Acto 197/1991, conocido como acto Dinero limpio, intentando luchar contra las mafias obligó a cualquier compañía que trabajaba con préstamos públicos a tener un capital mínimo de 516,000 €- y tres años implantar una nueva regla. Aunque una meta acertada, ésta representó un gran obstáculo para las compañías de bajo-capital como para las MAGs, la cual encontró dos remedios posibles. Primeramente, algunos de ellos intentaron empujar a sus miembros para alcanzar el nuevo capital mínimo. En segundo lugar, algunos otros se formaron en joint ventures con otras empresas de esta clase. Estos nuevos grupos fundaron una compañía de intermediación financiera para los préstamos a los miembros. Así os fondos son recogidos por los miembros de las compañías y transferidos a las joint ventures para ser utilizados como financiación. Actualmente, hay ocho iniciativas operando con financiación alternativa - Mag 2, Mag 4, Mag 6, Mag Venezia, Mag Verona, Etimos, Credito Sud.
En este contexto, algunas MAGs y algunas otras organizaciones italianas del tercer sector necesitaron crear un banco operando a nivel nacional, qué localmente era desarrollado las propias MAGs, así daban una oportunidad del desarrollo nacional al tercero-sector. De hecho, todos estos temas son útiles para manejar un cociente de ahorro duradero, pero no pueden actuar como un banco verdadero. Este agujero fue cubierto con la fundación del Banco Ético. El paso siguiente, fundar (en diciembre de 1994) una asociación alrededor del Banco Ético. Los agentes principales del tercer sector estaban implicados en él, para definir el proyecto para hacer un banco alternativo. Más adelante, fundaron una cooperativa hacia en torno al Banco para el desarrollo del proyecto emprendedor. La recogida de capital empezó, y más aún un agente para las relaciones con el banco nacional fue seleccionado. Como el capital necesario fue alcanzado, el 16 de marzo de 1999 la primera sede del Banco Popular Ético fue abierta en Padua. El Banco Popular Ético es un banco cooperativo cuya propiedad está repartida entre cerca de 20.000 miembros - principalmente individuos, pero también regiones, provincias, ciudades, diócesis, asociaciones. En el 2001, el Banco Ético redacta su primer manifiesto político. Este fue incluido en la Ley de presupuestos del 2000. Entre otras cosas, establece: Como banco, estamos obligados a: La característica principal de este banco es su total transparencia, de modo que los criterios y la financiación pueden ser comprobados por los ahorradores a través de una publicación cada cuatro meses. El Banco Ético ofrece las cuentas tradicionales y depósitos muy diversos ligados a las actividades del banco, o específicamente a campos determinados de actuación. Por otra parte, permite que los ahorradores elijan si quieren y cuánto quieren invertir, para hacer la financiación más barata. En los últimos diez años, el Banco Ético ha abierto sedes en algunas de las ciudades italianas más importantes (tales como Milan, Brescia, Roma, Bolonia y Venecia). Y opera en el resto del territorio a través de socios financieros. Esta cooperación busca especialmente bancos cooperativos (actualmente, 34). Las cuentas se manejan a través de cajeros automáticos, tarjetas de crédito y bancos de Internet. El Banco Ético confia en la cooperación gratuita de los miembros que actúan como promotores en las diferentes áreas - se llaman Git (Gruppi di iniziativa territoriale - grupos de iniciativa territorial). En 2002, el Banco Ético alcanza un presupuesto de 202m €
en ahorros.
Junto con el desarrollo de la ética financiera en Italia, los bancos empiezan a mostrar un interés por este sector del mercado, los clientes se sentían atraídos cada vez más por los productos financieros que implicaban perfiles sociales. Tal demanda fue satisfecha también por los bancos tradicionales. Nuevas cuentas fueron creadas, cuyas cantidades podían ir dirigidas en parte a las iniciativas sociales. Entonces, a mitad de los 90, varios bancos tradicionales lanzaron los fondos de inversión común abierta llamados "fondos éticos". También las finanzas tradicionales se aprovecharon de una sensibilidad ética creciente - una docena de fondos comunes definidos como éticos es la evidencia de ello. Algunos de ellos permiten simplemente reinvertir en las asociaciones (Gestiras Cedola; Roma Caput Mundi; Azimut Solidity). Otros mantienen una estructura tradicional, pero siguen líneas de deserrollo precisas (Gestnord ambiente y Euromobiliare Green Equity invierten principalmente en las compañías que se relacionan con el medio ambiente). Otros gozan de una política del control de la gerencia ética (Sistema ético San Paolo, basado en criterios católicos). No obstante, la información sobre estos productos es pobre, y ésto hace que el uso del término "ético" apenas esté claro. Por otra parte, el Banco Ético lanza rigurosamente fondos éticos - "Valori Responsabili" por Etica Sgr. Estos fondos, según un estudio publicado en Roma el 22 de enero de 2003 durante la Convención "Etica senza retorica" (la ética no retórica), han sido calificados como los mejores fondos italianos siguiendo los criterios de responsabilidad, información, y supervisión de los activos elegidos.
Actualmente, no hay regulación en Italia con respecto a
la ética financiera. Un pequeño paso fue dado gracias al decreto legislativo 460/97, promovido por el profesor Stefano Zamagni. Este decreto legislativo, llamado ONLUS (Organizzazioni no Lucrative di Utilità Sociale = Asociaciones no lucrativas de utilidad social) establece ventajas fiscales para promover y financiar actividades sociales. En cuanto a la ética financiera, la única referencia específica al respecto está en el art. 29 – que dice que la brecha entre las tarifas de mercado y las reales se puede salvar en impuestos, invirtiendo en ONLUS a través de productos solidarios. Más aún, un proyecto de Acto se ha presentado en
el Senado (# 2588), con respecto a las fundaciones bancarias y la
ética financiera, su definición, su sector de actuación,
la forma jurídica de sus operadores, su transparencia, la
creación de un observador público. Recientemente,
una moción sobre ética financiera fue planteada por
la Comisión en la cámara baja del Parlamento Italiano.
Esta moción propone al gabinete: La importancia de esta iniciativa parlamentaria está clara - por primera vez, el valor social de las políticas que concilian finanzas y desarrollo humano se reconoce, así como una necesidad de clarificar qué significa ética financiera. Una intervención legislativa amplia es necesaria, por ejemplo un acto del sector para definir metas, sectores de intervención, la obligación de transparencia, la gerencia mixta, la supervisión ética y económica para las opciones estratégicas, una sección específica del Banco Nacional, una política fiscal favorable. Más alla, creemos que la única manera de reconocer el papel público que juega la ética financiera es ponerlo en condiciones reales para competir con las finanzas tradicionales, cubriendo los agujeros fiscales y legislativos entre las dos esferas, ayudando a la presencia territorial y empujando a los bancos tradicionales a invertir en bienes tangibles.
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| This project is being sponsored by the DG SANCO of the European Commission and the National Institute of Consumption of Spain | |
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